-
Rea på läkemedelsaktier – ett hack i kurvan?
Läkemedelssektorn har haft en tuff period. Kursfallet i Novo Nordisk är ett tydligt exempel här i Norden, även om oron berör hela branschen. Politiska utspel om prispress, tullar och regeländringar har bidragit till en nervös inställning till sektorn. Resultatet är att läkemedelsaktier idag handlas till rekordlåga värderingar jämfört med andra bolag, både i Europa och USA.
Politiska påtryckningar för lägre läkemedelspriser är inget nytt – det är snarare en återkommande punkt på den amerikanska agendan. Men det är inte hela bilden. Systemet i USA är komplext, och kostnaderna drivs ofta upp av mellanhänder snarare än av bolagen själva. Samtidigt ser vi att vissa bolag höjer priserna i Europa, vilket visar att lönsamheten kan försvaras även i ett pressat klimat.
Lägg till trender som åldrande befolkning och ökad prioritering av hälsa i välfärdsländer, och det är svårt att se den nuvarande kurssvackan som något annat än ett hack i kurvan. De nordiska läkemedelsbolagen har historiskt kombinerat tillväxt med stabilitet – och det ser ut att fortsätta. För den som vågar gå emot strömmen kan detta vara ett köpläge som inte kommer så ofta. -
Kina: Techsektorn i ny dager
Efter flera år i skymundan har Kina åter börjat väcka investerarnas intresse – särskilt inom teknologi. Hongkongbörsen, Hang Seng-index, har stigit med omkring 25 procent hittills i år, och mycket av uppgången drivs av bolag inom det som kallas "China tech".
Lanseringen av AI-plattformen DeepSeek har blivit en symbol för Kinas ambitioner inom högteknologi. Landet utbildar nästan tio gånger fler akademiker än USA inom relevanta områden, och flera studier visar att Kina nu ligger i framkant inom flera delar av det teknologiska spektrumet. Samtidigt är kinesiska techbolag betydligt lägre värderade än sina västerländska motsvarigheter – vilket skapar en intressant asymmetri.
Men – och det är ett stort men – politiska risker kvarstår. Osäkerhet kring styrning och historiken av plötsliga regleringar gör att många investerare fortfarande är försiktiga. Det gäller att väga potentialen mot risken. Men för den som tror på teknikens framtid kan kinesisk tech vara en marknad att hålla ögonen på. -
Europas försvar: Från eftersatt till strategisk tillväxtmotor
I Sverige och övriga Europa befinner vi oss nu i vår generations största lyft av försvarsförmågan. Efter Rysslands invasion av Ukraina har försvarsanslagen ökat kraftigt, och inom Nato är målet att nå 5 procent av BNP till 2035 – vilket är en betydande höjning för de flesta Nato-länder, och ofta innebär det mer än en fördubbling (beroende på vilket land man tittar på) jämfört med dagens nivå.
Det här är inte bara en politisk omställning, utan också en ekonomisk. Försvarsindustrin i Europa befinner sig i en strukturell tillväxtfas med växande orderböcker, förbättrad lönsamhet och ökad strategisk betydelse. Investeringarna omfattar inte bara traditionell militär kapacitet, utan även cybersäkerhet, infrastruktur och digitala försvarssystem.
Från att ha varit en nischad bransch blir det nu en central del av Europas framtida säkerhetsstrategi. För investerare innebär det en möjlighet att ta del av en långsiktig tillväxttrend, driven av både politiska beslut och teknologisk utveckling.
Så, vad kan vi ta med oss från dessa tre trender?
Läkemedelssektorn visar tecken på långsiktig potential trots den kortsiktiga osäkerheten. Kina utmanar den tidigare västerländska dominansen inom teknologi, och Europas ökade försvarssatsningar skapar nya strukturella möjligheter för bolag i rätt position.
Det är inte självklart hur man bör agera – men att förstå de bakomliggande drivkrafterna är ett viktigt första steg. För den som vill fördjupa sig ytterligare kan jag tipsa om att läsa vår senaste Investment Outlook. På vårt fondtorg hittar du också flera fonder med inriktning mot exempelvis hälsovård, emerging markets och försvar och säkerhet.
Lycka till med ditt sparande!
