EU-förordningen EMIR

EU-förordningen EMIR (European Market Infrastructure Regulation) kom till efter finanskrisen 2008 genom ett initiativ från G20-länderna.

Bland annat syftar regelverket till att minska riskerna samt öka stabiliteten och transparensen på de europeiska derivatmarknaderna, främst vad gäller handel med Over The Counter (OTC)-derivat. Vissa delar av EMIR omfattar även börshandlade derivat (ETD).

Typer av derivatinstrument

Ett derivatkontrakt är ett finansiellt instrument vars värde bestäms av en eller flera underliggande tillgångar som räntor, valutor, aktier, krediter och råvaror. Det finns många olika sorters derivatkontrakt, såsom swappar, terminer, optioner, warranter.

Derivatinstrument handlas i såväl standardiserad som icke-standardiserad form samt utanför (OTC-derivat) eller på en reglerad marknad (ETD). Börshandlade derivat (ETD – Exchange traded derivatives) följer standardiserade avtalsvillkor medan OTC-derivat kan vara standardiserade eller skräddarsydda efter köparens- och säljarens behov.

Exempel på standardiserade OTC-derivat är valutaterminer, räntesäkringar och råvarusäkringar. En FX-spot, valutaaffär som har en löptid som understiger två dagar är dock undantagna.

Kundkategorier

Alla företag som handlar derivat ska kategoriseras enligt EMIR. Kategoriseringen påverkar bland annat vilka krav på clearing och riskhantering som företaget påverkas av.

Finansiell motpart (FC) exempelvis banker, försäkrings-, fond- och värdepappersbolag (tillståndspliktiga verksamheter)
- som omfattas av clearingkraven (FC+)
- som inte omfattas av clearingkraven (FC-)
Icke finansiell motpart (NFC) övriga företag som handlar derivat
- som omfattas av clearingkrav (NFC+)
- som inte omfattas av clearingkrav (NFC-)

När du handlar med OTC derivat är du skyldig att informera din motpart vilken kategori du tillhör. Du ska även informera din motpart om din kategorisering ändras.

Så här påverkas du som företagare om du handlar med derivatinstrument

Rapportering

All handel med derivatinstrument ska, enligt Emir regelverket, rapporteras in till ett transaktionsregister.

Vad gäller börshandlade derivat (ETD) så är du själv ansvarig för att rapportera dessa. Många företag delegerar dock sin rapportering till SEB via ett särskilt rapporteringsavtal. FC, FC-, NFC+ samt NFC- är rapporteringsskyldiga för ETD.

Vad gäller OTC-derivat är SEB ensam ansvarig för att rapportera alla OTC-derivat som du ingår med oss (under förutsättning att du har klassificerats som en NFC-, dvs ett företag som inte är clearingskyldigt för de OTC-derivat företaget ingår). FC, FC- och NFC+ är rapporteringsskyldiga för OTC-derivat.

För att vi ska kunna rapportera transaktionerna måste du ha en så kallad LEI-kod Legal Entity Identifier. Vi kan eventuellt också behöva få andra uppgifter från dig för att möjliggöra rapporteringen.

Ring oss på 0771-625 353 om du har frågor.

Begränsande åtgärder

För att minimera riskerna är vi bland annat skyldiga att skicka en portföljavstämningsrapport över dina utestående OTC-derivat till dig. Detta görs månadsvis. Du ansvarar för att granska innehållet i rapporten och kontakta oss om uppgifterna inte stämmer.

Du som kund ska även bekräfta dina derivattransaktioner inom två dagar. Vi är skyldiga att kontakta dig om du inte har bekräftat inom denna tid.

Clearingkrav

Kravet på clearing innefattar vissa standardiserade OTC derivataffärer, vilket i dagsläget omfattar enbart vissa räntederivatinstrument och kreditderivat.